Ik lees over hoge rente, maar een verkoopgolf in obligaties, hoe kan dat samengaan?
Als de rente stijgt, kunnen beleggers een nieuw uitgegeven obligatie met een hogere rente kopen, waardoor eerder uitgegeven obligaties met een lager rendement minder waardevol worden.
Als je een obligatie hebt gekocht die 3% rente betaalt, maar de rente loopt snel op naar 4%, dan is het lucratiever om in nieuwe staatsobligaties van 4% te beleggen dan in obligaties die slechts 3% opleveren.
Aan het einde van de rit krijgt de obligatiehouder zijn investering van 1.000 euro vergoed. Als de marktrente is gestegen van 3% naar 4%, daalt de prijs van de obligatie onder de 1.000 euro, waardoor een nieuwe eigenaar van deze obligatie uiteindelijk een rendement van circa 4% kan behalen.
Voorbeeld
Steve koopt op 1 februari 2023 een obligatie voor de prijs van € 1.015,50 met een couponrente van 5,30%. De prijs is genoteerd op 101,55% van de nominale waarde. De obligatie is uitgegeven in 2016 en loopt tot 31 januari 2028.
Het couponrendement bedraagt 5,22% (5,30/101,55 x 100). Maar aangezien Steve de obligatie heeft gekocht voor een prijs die hoger is dan 100% van de nominale waarde die op de vervaldag zal worden uitbetaald, heeft hij te maken met een prijsverschil. Hij heeft immers € 1.015,50 voor de obligatie betaald en krijgt op de vervaldag slechts € 1.000,00 terug. Het koersverschil bedraagt hier dus 1,55%.
Het actuarieel rendement of effectief rendement van de gekochte obligatie bedraagt circa: 5,22 – (1,55/5) = 4,91%.
In Excel kunt u eenvoudig het effectieve rendement berekenen met behulp van de financiële formule RETURN.
Ik lees over hoge rente, maar een verkoopgolf in obligaties: hoe kan dat samengaan?
Het kan op het eerste gezicht verwarrend zijn hoe hoge rentetarieven en een verkoopgolf in obligaties kunnen samengaan. Dit artikel zal proberen om deze complexe financiële dynamiek in eenvoudige termen uit te leggen.
Wat is een obligatie?
Een obligatie is een soort lening die door een belegger aan een entiteit (meestal een regering of een bedrijf) wordt verstrekt. Deze entiteiten lenen geld om projecten te financieren of schulden te herfinancieren. In ruil voor het geleende bedrag betalen ze rente aan de belegger.
Wat betekent hoge rente?
Hoge rente betekent in het algemeen dat de kosten van het lenen van geld hoog zijn. Dit geldt ook voor obligaties. Wanneer de rente stijgt, betekent dit dat de entiteiten die geld lenen, hogere rentebetalingen aan de beleggers moeten doen.
Wat is een verkoopgolf in obligaties?
Een verkoopgolf in obligaties betekent dat er een grote hoeveelheid obligaties op de markt wordt verkocht. Dit kan gebeuren als beleggers verwachten dat de rente zal stijgen. Ze verkopen hun obligaties om te proberen te voorkomen dat ze verliezen lijden als de prijzen van de obligaties dalen.
Hoe kunnen hoge rente en een verkoopgolf in obligaties samengaan?
Het kan verwarrend lijken dat hoge rentetarieven en een verkoopgolf in obligaties tegelijkertijd kunnen optreden. Echter, ze zijn nauw met elkaar verbonden. Wanneer de rentetarieven stijgen, worden de reeds uitgegeven obligaties minder aantrekkelijk omdat ze een lagere rente betalen dan de nieuw uitgegeven obligaties. Daarom zullen beleggers proberen hun oude obligaties te verkopen om nieuwe te kopen met een hogere rente. Dit veroorzaakt een verkoopgolf.
Het is belangrijk te begrijpen dat de rentetarieven en de obligatiemarkt een complexe relatie hebben. Diverse factoren zoals het economisch beleid, de inflatie en de algemene economische omstandigheden kunnen allemaal invloed hebben op de rentetarieven en de obligatiemarkt.